迈出国际化重要一步

继6月底牵手"喜羊羊之父"在原创动画领域发力后，奥飞动漫近日更是携手孩之宝开启全球运营战略。公告显示，奥飞动漫与孩之宝公司正式签署《投资合作意向书》，宣布建立长期战略伙伴关系，共同投资1500万美元在广州成立一家合资公司，开发、设计动漫玩具和相关衍生产品，并以全球运营的方式，在全球范围内分销产品和开展品牌授权。

与之前收购广东明星动画70%股权相比，此次公司合作对象来头不小。公开信息显示，孩之宝公司是一家世界级的品牌娱乐公司，在纳斯达克上市，旗下囊括了变形金刚、热火、淘气宝贝等知名品牌，年营业额超过40亿美元。分析人士指出，此次与孩之宝合作，不仅对公司业绩有积极正面作用，长远看此次合作是奥飞动漫迈出国际化的重要一步。

北京高华证券分析师廖绪发表示，与孩之宝这样的国际玩具巨头合作，有助于在全世界范围内宣传、推广奥飞动漫的悠悠球产品线，并使得公司有机会学习国际化的产品开发以及营等能力。未来不排除双方在电影、游戏等方面的合作。

机构最高看涨7成

合作公告发布后，多家券商第一时间发布研究报告力挺奥飞动漫。中投证券分析师冷星星表示一直看好公司的经营模式和在行业现阶段积极抢占资源快速布局延伸产业链的行为。认为未来合资企业双品牌销售将产生显著的协同效应，同时公司将成为孩之宝区域的合资企业产品独家生产商将为其提供新盈利点。

冷星星还指出，目前来看，公司各项业务正全面推进，品牌知名度亦在全方位提升，婴童玩具及用品市场的多品类多渠道开拓将逐步成为显著盈利增长点。在存在以下催化剂情况下，维持"强烈推荐"评级，并将6-12个月目标价上调至32元。就昨日奥飞动漫收盘价计算，未来该股仍存在近7成的上涨空间。

而谨慎的分析师则认为，此次合作难以短期体现在业绩上，目前公司估值相对偏高。某券商一位不愿具名的传媒行业分析师告诉记者："此次和孩之宝合作对公司中长期影响明显，考虑到合资公司动漫玩具要到2014年才能上线，未来几年销售有望实现突破，但短线业绩影响有限。就目前公司估值来看，在中小板中并无明显优势。值得一提的是，公司业绩经过缓慢增长期后开始有所回暖，投资者需观察接下来三季报和年报公司业绩增长情况是否超市场预期。"

公开信息显示，经过连续高速增长后，2011年奥飞动漫净利润同比增长仅为0.94%，收入增速也出现明显下滑。今年以来公司增长出现转好势头，中报公司净利润增长为6.35%，并同时预计前三季度净利润同比增长最高将达到30%。 

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